Геополітичні події порушують судноплавну галузь; деякі перевізники орієнтуються на маршрути Червоного моря
Несподіваним поворотом подій стало те, що кілька судноплавних компаній намагаються відновити сполучення вздовж маршруту Червоного моря, що сигналізує про зміну реакції на підвищені геополітичні ризики в регіоні. Багато зовнішньоторговельних підприємств отримали уроки з викликів, спричинених пандемією COVID-19, використовуючи фінансові інструменти, такі як хеджування, для зменшення ризиків.
22 грудня основний ф'ючерсний контракт на Freight Index (Euro Route) EC2404 п'ятий торговий день поспіль досяг денного ліміту, закрившись на позначці 1391,2 пункту, що становить зростання на 14,99%. Це зростання, яке перевищило 50% за останні п'ять днів, було викликане неочікуваними геополітичними подіями, що спричинили швидке та інтенсивне зростання спотових фрахтових ставок, що згодом вплинуло на ф'ючерсний ринок.
Того ж дня після виходу на ринок Шанхайська біржа судноплавства оголосила про коригування торгових комісій для ф'ючерсних контрактів на індекс вантажів (Euro Route) (EC2404, EC2406, EC2408, EC2410, EC2412), які набули чинності 25 грудня. Комісія за транзакції встановлена на рівні 0,006% від суми транзакції, а комісія за закриття внутрішньоденних позицій — на рівні 0,012% від суми транзакції.
Старші аналітики пояснюють нещодавні коливання ф'ючерсних цін на Freight Index (Euro Route) неочікуваними геополітичними подіями, що спричинили значне та швидке зростання спотових ринкових ставок.
У останньому щотижневому звіті Шанхайської біржі судноплавства було наголошено на суттєвому збільшенні транспортних витрат на ринку судноплавства Азія-Європа через загрозу збройних нападів у регіоні Червоного моря. Це призвело до того, що великі контейнерні судноплавні компанії, що працюють на маршруті Азія-Європа, оголосили про зміни маршрутів, що призвело до значного збільшення відстаней та витрат на перевезення, а також до зниження ефективності оборотності суден.
Усвідомлюючи потенційний вплив на ринок, основні перевізники минулого тижня значно підвищили свої ринкові котирування. 22 грудня ринкові тарифи на експорт з Шанхаю до Європи та основних портів Середземномор'я становили 1497 доларів США за FEU та 2054 долари США за TEU, що становить зростання на 45,5% та 30,9% відповідно.
25 грудня аналітики опублікували дослідницький звіт, у якому було підкреслено значну волатильність на ринку. Вони наголосили на впливі перебоїв у Червоному морі на судноплавні маршрути, що створює потенціал для дефіциту судноплавних потужностей на маршруті Азія-Європа в короткостроковій перспективі.
У відповідь на очікування ринку щодо подальшого зростання фрахтових ставок, джерела з платформи Yun Qu Na повідомили журналістам, що деякі судновласники відкрили бронювання на рейси до Червоного моря. Виліт цих рейсів заплановано на кінець грудня, а фрахтові ставки подвояться.
Підтверджуючи ці події, 25 грудня було опубліковано заяви про те, що відповідно до ініціативи «Вартові процвітання» компанії готуються відновити операції вздовж маршруту схід-захід через Червоне море. Вони розробляють плани щодо якомога швидшего проходження першої партії суден, за умови експлуатаційної доцільності.
Аналітики вважають, що це рішення може змінити попередні прогнози щодо дефіциту потужностей після березня, потенційно прискоривши перебалансування судноплавних потужностей.
Оцінюючи прямий вплив цього рішення, компанії наголосили на своїй відданості передбачуваності для клієнтів та ефективності ланцюга поставок. Однак вони зазначили, що, незважаючи на чинні заходи безпеки, загальний ризик у регіоні не усунено. Компанії заявили, що якщо безпека членів екіпажу буде поставлена під загрозу, вони переоцінять ситуацію та ініціюють плани зміни маршруту.
Після цієї новини, 25 грудня, всі ф'ючерсні контракти на Freight Index (Euro Route) різко знизилися, причому ціна контрактів впала більш ніж на 8%.
Кілька установ спостерігали послаблення бичачих настроїв на ринку, про що свідчить зменшення відкритих інтересів за всіма контрактами та помітне скорочення позицій. Незважаючи на закриття з мінімальними збитками, високі обсяги торгів свідчать про значну дивергенцію ринку, що ускладнює прогнозування тенденції в короткостроковій перспективі.
Щоб застерегти учасників ринку, Шанхайська ф'ючерсна біржа 25 грудня опублікувала дві заяви про коригування коефіцієнтів маржі та цінових лімітів для ф'ючерсних контрактів на індекс вантажних перевезень (євромашрут). Ці заходи мали на меті нагадати трейдерам про необхідність обачної оцінки короткострокового впливу непередбачених подій на спотові ціни на вантажні перевезення та участі на ф'ючерсних ринках з раціональним контролем позицій.
Після незначної корекції, 26 грудня, основний ф'ючерсний контракт на індекс вантажних перевезень (Euro Route) стабілізувався та відновив висхідний тренд, досягнувши денного ліміту зі зростанням на 16,99%.
Аналіз аналітиків підкреслює необхідність моніторингу фактичної ефективності виконання операцій з ескорту в Червоному морі, потенційної втрати ефективності проходу порівняно з нормальним рівнем, а також того, чи будуть збільшені витрати на страхування надалі перекладатися на перевізників, що прямують нижче за течією.
На тлі поточних подій, станом на 25 грудня жоден інший перевізник не відновив маршрути Червоного моря. Згідно з даними Yihailan, транзит контейнерних суден через Мандебську протоку значно зменшився з 15 грудня, причому як кількість суден, так і індивідуальний тоннаж зазнали значного скорочення.
Вибір довшого маршруту навколо мису Доброї Надії, хоча й збільшує тривалість рейсу, є безкоштовним, на відміну від Суецького каналу, де стягується плата за проїзд. Адміністрація Суецького каналу повідомила, що у 2022 році каналом пройшло приблизно 23 000 суден, що принесло близько 8 мільярдів доларів доходу від проїзду. Із середньою платою за проїзд у розмірі 347 000 доларів США з судна ця вартість продовжує щорічно зростати.
Варто зазначити, що Суецький канал робить значний внесок в економіку Єгипту, складаючи близько третини загального обсягу економічного виробництва країни. Повний економічний вплив нещодавнього зриву каналу ще належить оцінити.
Попередній інцидент із блокуванням Суецького каналу підкреслив вразливість світової торгівлі та ланцюгів постачання. Хоча вплив нещодавнього нападу на судно менший, ніж попередньої події, такі критичні вузли, як Суецький канал і Панамський канал, у разі порушення їхньої роботи все ще можуть мати значний вплив на світову торгівлю.
Аналітики зазначають, що зміна маршруту суден навколо південного краю Африки тягне за собою додаткові витрати в розмірі 1 мільйона доларів за рейс та 7-10 днів часу в дорозі. Це призвело до помітних коливань міжнародних цін на нафту.
Як повідомляє Shanghai Securities News, міжнародні ціни на нафту відновилися після загострення напруженості в Червоному морі. Ціна на сира нафта WTI зросла майже на 7% до 73,49 долара за барель, тоді як ціна на нафту Brent також зросла майже на 7% до 78,89 долара за барель станом на закриття торгів 22 грудня, досягнувши нових максимумів з 5 грудня.
Однак, порівняно з впливом жовтневого ізраїльсько-палестинського конфлікту, поточне зростання цін на нафту свідчить про вищий рівень раціональності ринку. Хоча блокада Червоного моря може збільшити транспортні витрати для деяких нафтових танкерів, вона суттєво не вплинула на фундаментальні показники нафтового ринку. Оскільки Ємен та Ізраїль не є основними країнами-виробниками нафти, перебої навряд чи вплинуть на видобуток нафти на Близькому Сході. Крім того, більшість експорту нафти з Близького Сходу залежить від Ормузької протоки, тому, поки цей судноплавний шлях залишається відкритим, вплив на фундаментальні показники світового ринку нафти та торговельні структури має бути мінімальним.
Аналітики припускають, що з середньострокової точки зору, у міру наближення ситуації до вирішення, послаблення напруженості в першому кварталі наступного року, як очікується, поступово заспокоїть подальший вплив на ланцюги поставок, судноплавство та ціни на сировинні товари.
На завершення, геополітичні події в Червоному морі призвели до змін у судноплавній галузі, деякі перевізники розглядають можливість відновлення маршрутів. Хоча це рішення може змінити попередні ринкові очікування, загальний вплив на світову торгівлю, ланцюги поставок та ціни на нафту залишається невизначеним. Аналітики радять бути обережними, наголошуючи на необхідності розсудливої оцінки короткострокових збоїв та раціональної участі на ф'ючерсному ринку.
Час публікації: 27 грудня 2023 р.